截至2026年6月末，中国央行黄金储备达到7544万盎司，这已经是连续第20个月增持了。
可另一边，沙特、伊朗们卖石油收人民币，转头就换成金条打包运走。
画面太刺眼了：我们印纸，他们搬金，这么折腾下去，咱们国家的黄金家底会不会被掏空？
事情要从能源格局说起。2026年开春，石油美元的统治出现了一道无法愈合的裂痕。
沙特对华人民币结算升至四成，阿美公司内部接近半数；伊朗彻底对美元说“不”，伊拉克的人民币份额直接冲上六成。
他们拿到人民币不存银行，只干一件事：换黄金，运回国。这画面太有迷惑性了，以至于满屏都是“中国在做慈善”的哀嚎。
醒醒吧。觉得中国亏了，觉得储备被掏空了，那是典型的门外汉视角。这群人犯的最致命的错误，就是把国际市场上两套平行的黄金逻辑，当成一回事儿了。
第一套逻辑，叫央行战略黄金储备。就是刚才说的7544万盎司那批，存放在国内国库，是国家金融安全的压舱石。
这批黄金的动用权限极高，石油结算、境外兑换这类商业交易，半毛钱都碰不到它。
说句直白的，你在上海黄金交易所国际板买走再多黄金，跟国库那批也没有任何关系，物理上就不在一个仓库，账目上各算各的。
第二套逻辑，是上海黄金交易所国际板的保税离岸黄金。沙特、伊朗这些国家兑换运走的黄金，100%来自这里。而这批黄金有三个核心特点：
第一，全部从境外进口，从进入中国保税区第一天起，就不算入国家官方储备；
第二，保税区物理隔离，财务单独核算，监管文件明确禁止和国内储备混用，相当于一道制度防火墙；
第三，2025年5月上金所在沙特利雅得直接落地了海外交割库，产油国拿人民币换黄金，连黄金都不用运进中国，直接在沙特本土就能交割提货。
看明白没有？产油国运走的黄金，本来就是境外的货，走的是离岸保税通道，从头到尾没碰过咱们的国库储备。
元股证券:ygzq.hk说"掏空中国黄金储备"，相当于你去超市买了瓶进口矿泉水，然后说你把别人家水厂抽干了，纯纯的认知误会。
搞懂了这个，再往下看就全是爽点了。
这套"石油人民币+黄金兑换"的模式，根本不是咱们吃亏，而是一步下了十几年的大棋，直指美元霸权的命门。
看看旧秩序有多坑。
过去全球石油贸易只能用美元结算，产油国卖油赚了美元，回头只能买美债、存美国银行。
表面上是资产，实际上命门攥在美国手里。
2022年俄乌冲突一爆发，美国联合盟友直接冻结了俄罗斯约3000亿美元的海外央行资产，说冻就冻，连个说理的地方都没有。
这事儿给全球所有国家都敲响了警钟——美元资产，本质上是美国可以随时没收的"欠条"。
黄金就不一样了。
黄金没有国籍，没有主权信用风险，谁拿着就是谁的，谁也冻结不了。
所以，现在这套模式对产油国的吸引力是致命的：卖石油收人民币，人民币随时能换成实物黄金，既规避了美元制裁风险，又躲开了美元贬值的坑。
正因为如此，现在不是咱们求着人家用人民币，是产油国主动往人民币这边靠。
以前推广人民币国际化，是咱们主动推；现在是各国自己算明白账了，主动要。
这本质区别大了去了。
而且这不是孤立的一招。
中俄之间本币结算比例早就稳定在99%，基本脱离了美元渠道；多边央行数字货币桥（mBridge）已经进入真实交易阶段，截至2025年底累计交易额接近5000亿元人民币，沙特央行也已经加入。
再加上CIPS人民币跨境支付系统越铺越广，一套独立于SWIFT的跨境结算体系已经成型。
最关键的是，黄金可兑换相当于给人民币装上了"硬信用背书"。
以前海外持有人民币，担心人民币贬值、担心花不出去；现在有了黄金兜底，人民币等于有了实物资产托底，持有信心直接上了一个台阶。
往长远看，这是一盘布局了二十年的金融大棋，价值大到不敢想。
第一是黄金定价权。过去黄金定价全看伦敦和纽约，咱们只能被动接受。
现在通过国际板保税黄金的流转，加上沙特、香港的海外交割库布局，全球黄金的实物交割流转正在向中国保税区集中。
"上海金"从2016年推出到现在，已经成为全球第三大黄金定价基准，亚洲时段的定价影响力越来越强。
假以时日，摆脱西方定价体系的被动局面不是空话。
第二是彻底绕开美元和SWIFT的风险。石油贸易用人民币结算，人民币能换黄金，整个闭环完全不经过美元体系。
美元加息、海外金融制裁这些冲击，对这个闭环的传导渠道被直接切断。
相当于咱们给自己的金融体系建了一道独立的防火墙。
而且事实就摆在眼前：央行的战略黄金储备连续20个月增持，越买越多；离岸市场的黄金市场化流转，生意越做越大。
两条线并行不悖，互不干扰，一个守家底，一个拓市场。
总的来说，"黄金被掏空"完全是混淆概念的认知错误。
这套模式表面看是石油换人民币、人民币换黄金，实则一举三得：保障了能源采购的结算安全，推动了人民币国际化落地，还加固了整个金融体系的抗风险能力。
这不是吃亏的买卖，是布局长远的战略先手。
看得懂的人都明白，这盘大棋，才刚刚开始。
参考信息来源：
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