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专题：星宇股份年报连环翻车 3名副总现“一年长两岁”数据
来源：盛华观察
一家年营收不过132亿元的汽车车灯企业，一年的劳务外包费竟然高达2.44万亿元，相当于全年营收的184倍，折算下来每小时要给外包工人支付28.2万元——这是A股上市公司星宇股份白纸黑字写在2024年年报里的数据。而在2025年年报中，65岁的董事长周晓萍与副董事长周宇恒被标注为母子关系，周宇恒的年龄赫然写着58岁，母子之间仅相差7岁。
这两组数字放在一起，已经不是“笔误”二字可以搪塞过去的了。
一、年报“翻车”第一季：母子年龄差7岁
星宇股份于2026年3月20日披露2025年年度报告。在“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”表中，董事长兼总经理周晓萍年龄为65岁，副董事长、副总经理周宇恒则为58岁。周晓萍出生于1961年3月，周宇恒出生于1985年12月，两人实际出生时间相差约24年9个月。按照年报中的数字，周晓萍只比儿子大7岁。
更荒诞的是，这并非“不小心写错一个数字”那么简单。星宇股份在2019年聘任周宇恒为副总经理时，曾明确披露周晓萍与周宇恒为母子关系，周晓萍因此回避相关表决。而公司自己的上一份年报也给出了不同数据：2024年年报中，周宇恒年龄为40岁；一年后的2025年年报，这一数字变成了58岁。一年“长了”18岁。
有媒体进一步统计发现，对比2022年、2023年年报，三名副总周宇恒、林树栋、高鹏还存在一年涨两岁的情况。
9月9日晚间，星宇股份发布更正公告，承认周宇恒58岁的年龄信息存在错误，出生于1985年12月，并称“因本次更正给广大投资者造成的不便，公司深表歉意”。同日，上交所向星宇股份下发监管工作函，处理事由为就公司相关事项明确监管要求，涉及对象为上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。
二、年报“翻车”第二季：外包时薪28.2万元
道歉的话音未落，第二颗雷就炸了。
9月10日，有媒体在星宇股份2024年年报中发现，公司劳务外包支付报酬总额标注为243526388.49万元，折合约2.44万亿元。而星宇股份2024年全年营业收入仅132.5亿元，外包费用数值超过公司全年营收约184倍。
与之对应的是，该笔外包工时总数为863.82万小时。按照这组数据计算，外包工人的时薪高达约28.2万元——按照每天工作8小时计算，一个外包工人一天能挣225万元，一个月收入超过绝大多数上市公司高管的年薪。
“外包工人干一小时直接提一辆宝马3系”，有网友如此调侃。
这个数字有多离谱，对比一下正常数据就知道了。星宇股份2023年劳务外包支付的报酬总额约为9960.19万元，对应约362.50万工时，工时单价约27.48元；2025年劳务外包支付报酬总额约3.02亿元，对应约1087.42万工时，工时单价约27.77元。2023年和2025年的数据都完全正常，唯独2024年凭空放大了近一万倍。
炒股配资排名从单位来看，这其实是一个最基础的单位标注错误——把“元”错写成了“万元”，让实际2.44亿元的费用变成了2.44万亿这个天文数字。
三、“县人民币政府”：一个笔误错了六年半
在“母子仅差7岁”和“时薪28.2万”之外，星宇股份的年报中还有更令人瞠目的低级错误。
据媒体报道，“县人民政府”被写成“县人民币政府”，“新能源”写成“新熊源”，“农村商业银行”漏了“银行”二字。而这些错误并非星宇股份独有——紫金矿业在2026年半年报中，将“墨竹工卡县人民政府”写作“墨竹工卡县人民币政府”，且同一笔误自2020年起持续沿用，时间长达六年半。
这些错误不需要任何专业知识，仅凭常识就能识别。但它们却一路通过了编制、复核、审计、董事会审议等重重关卡，最终出现在对全体投资者公开披露的定期报告里。问题在于：当一份需要对全体股东负责的公开文件，连最基本的数字校对都做不到，谁还能相信公司在更复杂的经营决策、财务核算、风险控制上能保持严谨？
四、天衡会计师事务所的责任
值得注意的是，作为星宇股份审计机构的天衡会计师事务所，在2022年、2023年、2024年连续三年为星宇股份出具了标准无保留意见的审计报告。
而这家审计机构自身的执业质量也令人担忧。天衡会计师事务所在2025年12月三天内接连收到两份警示函，且均与上市公司年报审计项目有关——因在和展能源2024年报审计项目、苏州科技城2022年报审计项目中存在执业不当行为，辽宁证监局对天衡及三名注册会计师出具警示函，江苏证监局对天衡及两名注册会计师出具警示函。
一个频收警示函的审计机构，连续三年为星宇股份出具“标准无保留意见”——这本身就值得追问：审计程序是否真正到位？2.44万亿这个写错了近一万倍的数字，是如何通过审计复核的？
五、年报乱象背后的深层逻辑
接连不断的年报“翻车”，或许需要从星宇股份近期的一系列动作中寻找解释。
2025年底，星宇股份员工总数从2024年的10426人骤降至7532人，其中生产一线人员裁减幅度超过40%。而外包工时从2022年的238.4万小时飙升至2025年的1087.4万小时，外包报酬总额从6572万元膨胀到3.02亿元，四年间增长超过4倍。
经过这番人员结构调整，星宇股份2025年人均营收突破200万元，人均净利突破21万元，人力效能指标看起来相当亮眼。而这一系列操作的时间节点，与公司港股上市计划高度重合——2026年7月，星宇股份正式向港交所递交H股发行上市申请，此时优化人员结构、美化人均产出数据，被认为是在为港股IPO审核铺路。
更令人关注的是，在年报乌龙事件爆发之前，星宇股份已先因“批量劝退107名应届生”事件成为舆论焦点。公司招录的440名应届生中，有107人在入职仅一个月后被“劝退”，被要求以“个人原因”主动离职或接受调岗至一线操作岗位。为此，公司董事长周晓萍被“扣薪12个月”，人力资源总监俞志明被免职，副总经理李树军被调整分工并扣薪6个月。
然而，周晓萍2025年税前薪酬总额为110万元，而她仅2025年度分红一项即可分得约2.73亿元。110万元的“自罚”，不到其一年分红的0.5%。这种“自罚三杯”式的处理，引发了市场对其整改诚意的广泛质疑。
元股证券:ygzq.hk六、市场正在用脚投票
星宇股份的股价走势直观反映了市场的态度。截至9月9日收盘，星宇股份股价报75.20元/股，总市值为214.80亿元。而7月31日其股价为99.2元，9月7日已跌至79.28元，区间跌幅超过20%。
港股上市进程同样受到波及。据财经媒体报道，大众、奔驰、宝马等海外整车客户已启动内部合规审查，也有当事人向港交所投诉，相关材料已转交上市科核查。星宇股份此前已于2026年1月首次递表港交所，7月29日第二次递交上市申请，8月14日证监会备案获批，拟发行不超过4479.965万股H股。但目前来看，港股上市前景仍充满变数。
七、年报乱象是一个警醒！
信息披露绝非儿戏，而是投资者洞察上市公司的核心窗口。中国人民大学金融学教授郑志刚指出，信息披露是资本市场对上市公司履行公众义务的重要抓手。上市公司有必要通过年报、半年报及季报等定期报告，向投资者清晰展示其财务质量、资金去向以及未来投资回报的安全性。
从“母子仅差7岁”到“外包时薪28.2万”，从“县人民币政府”到“6月31日”，星宇股份的年报问题不是孤例。据媒体不完全统计，2026年9月1日至9月7日，在14家A股公司发布的14份公告中存在18处明显低级错误；8月已披露的数万条A股上市公司公告中，有68份存在明显低级错误，涉及67家公司。
但星宇股份的问题显然不止于“低级错误”。一家连董事长与副董事长母子关系都写不清楚、连外包费用单位都能放大一万倍的公司，在面对投资者时表现出的敷衍态度，与其家族合计控制约54.3%表决权的股权结构密不可分。周晓萍2011年带领公司在A股上市，2021年曾以305亿元身家成为“常州女首富”。公司治理结构中“一股独大”的格局，或许正是这类低级错误能够一路“过关斩将”的制度性根源。
对于投资者而言，星宇股份的年报乱象是一个警醒：在关注企业业绩增长的同时，更应关注其公司治理的基本面。毕竟，一家连自己公司高管年龄都算不清楚的企业，又怎能让人放心地把真金白银交到它手里？
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