截至2026年2月27日收盘，锦和商管(603682)报收于8.41元，较上周的7.7元上涨9.22%。本周，锦和商管2月26日盘中最高价报8.53元，股价触及近一年最高点。2月24日盘中最低价报7.57元。锦和商管当前最新总市值39.74亿元，在一般零售板块市值排名47/58，在两市A股市值排名4174/5189。
元股证券来自业绩披露要点：锦和商管2025年归母净利润为-1.19亿元，同比下降905.66%。来自股本股东变化：截至2026年1月31日股东户数为1.72万户，较上期减少6.63%。来自公司公告汇总：公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元(含税)，该方案尚需提交股东大会审议。
股东户数变动
截至2026年1月31日，锦和商管股东户数为1.72万户，较2025年12月31日减少1222.0户，减幅为6.63%。户均持股数量由上期的2.56万股上升至2.75万股，户均持股市值为18.94万元。
财务报告
锦和商管2025年实现主营收入9.47亿元，同比下降6.09%；归母净利润为-1.19亿元，同比下降905.66%；扣非净利润为-2.18亿元，同比下降127.13%。2025年第四季度单季主营收入2.17亿元，同比下降6.75%；单季归母净利润-2.05亿元，同比下降793.52%；单季扣非净利润-2.18亿元，同比下降133.65%。公司负债率为84.1%，财务费用达1.6亿元，毛利率为24.04%。经营活动现金流净额为6.45亿元，同比下降11.38%。总资产为45.51亿元，同比减少17.11%；归属于上市公司股东的净资产为7.45亿元，同比下降26.92%。加权平均净资产收益率为-13.54%，基本每股收益为-0.25元/股。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司2025年年度报告摘要
公司代码603682，简称锦和商管。2025年营业收入为946,616,684.86元，同比下降6.09%；利润总额为-170,850,102.64元，同比下降1,098.60%；归母净利润为-118,859,736.93元，同比下降905.66%；扣非净利润为-217,602,142.03元。经营活动现金流净额为645,425,969.58元，同比下降11.38%。总资产为4,551,445,756.93元，较上年末下降17.11%；归属于上市公司股东的净资产为745,114,262.11元，同比下降26.92%。公司拟每10股派发现金红利2.20元(含税)，不送红股，不以资本公积转增股本。截至报告期末，在管项目67个，在管面积约132万平方米。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于2025年年度利润分配方案的公告
公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元(含税)，合计拟派发103,950,000.00元(含税)。该方案基于母公司累计未分配利润254,151,544.95元，占其40.90%。尽管2025年度归母净利润为负，但公司无有息负债，不影响正常经营。该方案尚需提交股东大会审议。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司第五届董事会第十四次会议决议公告
公司于2026年2月27日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过《2025年度董事会工作报告》《2025年年度报告及摘要》《2025年度利润分配预案》等议案。拟每10股派发现金红利2.20元(含税)，合计拟派发103,950,000元(含税)。会议还审议通过关于2026年度日常关联交易预计、申请综合授信额度、为控股子公司提供担保、使用闲置自有资金购买理财产品、续聘2026年度会计师事务所等事项。部分议案尚需提交股东会审议。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于召开2025年年度股东会的通知
公司将于2026年3月20日召开2025年年度股东会，采用现场与网络投票结合方式，股权登记日为2026年3月16日。会议将审议2025年度董事会工作报告、年度报告、利润分配预案、日常关联交易预计、授信额度、对外担保、理财投资、续聘会计师事务所、董事薪酬等议案。其中第10项为特别决议议案，第4至11项对中小投资者单独计票，第5项涉及关联股东回避表决。
董事会审计委员会2025年度履职情况报告
2025年，董事会审计委员会由潘敏、郭燕玲、陆静维组成，全年召开9次会议，审议2024年年度报告、2025年各季度报告、内部控制评价报告、续聘会计师事务所、内部审计工作总结等事项。委员会审阅并督促实施内部审计计划，指导内部审计部门运作，协调内外部审计关系，确保财务报告真实、准确、完整。全年未发现内部审计工作存在重大问题。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于2025年度计提资产减值准备的公告
公司对截至2025年12月31日的资产进行减值测试，计提资产减值损失合计265,892,909.33元。其中信用减值损失25,102,534.24元，主要包括应收账款和其他应收款坏账损失；资产减值损失240,790,375.09元，主要为使用权资产减值损失238,012,234.09元。上述计提已获会计师事务所审计确认，影响2025年合并报表利润总额减少265,892,909.33元。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告
公司于2026年2月27日召开董事会，审议通过使用不超过4亿元的闲置自有资金购买安全性高、流动性较好的理财产品，包括通过银行、信托、证券、保险资产管理机构等渠道购买固定收益或浮动收益产品。投资期限单笔不超过12个月，额度内资金可滚动使用。该事项尚需提交股东会审议。授权董事长签署相关合同，由经营层办理具体事宜。理财产品计入交易性金融资产，收益计入投资收益。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于召开2025年度业绩暨现金分红说明会的公告
公司将于2026年3月27日14:00-15:00通过上证路演中心网络互动方式召开2025年度业绩暨现金分红说明会，介绍年度经营成果、财务状况及现金分红安排。投资者可在2026年3月23日至3月26日16:00前通过指定网站或邮箱提交问题。参会人员包括董事长兼总经理郁敏珺、董事兼副总经理兼董秘WANG LI(王立)、独立董事潘敏、陆凯薇、郭燕玲及财务总监史钧。说明会后可通过平台查看回放内容。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于续聘2026年度会计师事务所的公告
公司于2026年2月27日召开董事会，审议通过续聘立信会计师事务所(特殊普通合伙)为2026年度财务报告及内部控制审计机构，聘期一年。该事务所具备证券服务业务资格，专业能力强，近三年未因执业行为受刑事处罚，部分民事诉讼中承担连带或补充赔偿责任，职业保险充足。项目合伙人、签字注册会计师及质控复核人均具专业资质，近三年无行政处罚，符合独立性要求。该事项尚需提交股东会审议。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于2026年度日常关联交易预计的公告
公司预计2026年度日常关联交易总额为4,977.00万元，主要涉及出售商品、提供劳务及承租物业。交易遵循公允定价原则，基于正常经营需要，预计不会影响公司独立性，亦不会对关联方形成较大依赖。该事项尚需提交股东会审议。
关于立信会计师事务所(特殊普通合伙)履职情况的评估报告
公司对立信会计师事务所在2025年度财务报告审计中的履职情况进行评估。评估涵盖资质条件、风险承担能力、诚信记录、人力资源配置、审计方案、质量管理、独立性与合规性、信息安全管理等方面。结果显示，立信具备执业资质和较强风险承担能力，拥有丰富上市公司审计经验，近三年存在因执业行为被行政处罚和涉诉情况，但在审计工作中保持了良好专业性和独立性。
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上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告
立信会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况出具专项审计报告。经审计，汇总表与财务报表相关内容在重大方面无差异。报告依据中国证监会及上交所规定编制，仅用于年度报告披露。汇总表显示，公司与控股股东、实际控制人及其附属企业间存在经营性往来，主要为委托管理、应收租金；与子公司间存在非经营性资金往来，主要为往来款及借款。
董事会关于2025年度独立董事独立性评估的专项意见
根据监管规定，公司董事会对2025年度独立董事潘敏、郭燕玲、陆凯薇的独立性进行评估。经核查，上述独立董事未在公司及主要股东单位任职，与公司及主要股东无利害关系或重大业务往来，不存在影响独立性的情形。董事会认为其符合独立董事独立性的监管要求。
审计委员会对立信会计师事务所(特殊普通合伙)2025年度履行监督职责情况的报告
审计委员会对立信会计师事务所2025年度审计工作履行监督职责，审查其专业资质、业务能力、诚信状况、独立性及执业质量。关注年度审计调整事项、审计结论及发现问题，并听取事务所汇报，提出建议。审议通过公司2025年年度报告、财务决算报告、内部控制评价报告等议案，并同意提交董事会审议。委员会严格遵守相关规定，切实履行监督职责。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司2025年度内部控制评价报告
公司于2026年2月28日发布2025年度内部控制评价报告，基准日为2025年12月31日。根据企业内部控制规范体系，董事会认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷。评价范围覆盖公司及主要子公司，资产总额和营业收入占比均为100%。重点关注政策环境、工程改造、招商运营、对外投资等高风险领域。自评价基准日至报告发布日，无影响内部控制有效性的变化。内部控制审计意见与公司评价结论一致。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于会计政策变更的公告
本次会计政策变更是根据财政部发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答作出的调整，自2025年1月1日起执行。变更后，公司将买卖标准仓单的合同视同金融工具，按金融工具准则处理，不确认销售收入，差额计入投资收益，期末持有的标准仓单列报为其他流动资产。本次变更无需提交董事会和股东会审议，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，亦不存在损害公司及股东利益的情况。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司2025年度社会责任报告
本报告为公司发布的第五份年度社会责任报告，涵盖2025年1月1日至12月31日履责情况。报告从完善治理、匠心服务、员工成长、绿色运营、公益实践等方面披露公司在经济、社会和环境领域的行动与成效。公司在治理方面强化合规与信息披露，提升投资者关系管理；运营中推进数字化转型与绿色节能；重视员工权益保障与人才培养；积极参与城市更新与社区共建。报告经董事会审议通过，于2026年2月27日发布。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于2026年为控股子公司提供融资及租赁合同履约担保的公告
公司于2026年2月27日召开董事会，审议通过为控股子公司提供融资及租赁合同履约担保的议案。拟为控股子公司提供不超过2亿元的融资担保，担保期限自2025年年度股东会审议通过之日起至2026年年度股东会审议通过下一年对外担保额度事项之日止。同时预计对合并报表范围内下属子公司提供租赁合同履约担保，实际金额以最终签署协议为准。被担保人均为公司全资子公司，不存在反担保，亦无逾期担保情形。
2025年度独立董事述职报告(陆凯薇)
陆凯薇作为公司独立董事，2025年度出席全部董事会、股东会及专门委员会会议，对公司关联交易、定期报告、续聘会计师事务所、高级管理人员聘任、薪酬制度等事项发表独立意见，认为决策程序合法合规，未损害公司及股东利益。其在公司现场工作超15个工作日，积极参与公司治理，维护股东权益。
2025年度独立董事述职报告(郭燕玲)
郭燕玲作为公司独立董事，2025年度出席全部董事会、股东会及专门委员会会议，审议关联交易、定期报告、续聘会计师事务所等事项，认为公司运作合规，关联交易公允，定期报告真实准确，未发生需提议召开会议或独立聘请中介机构情形，切实履行独立董事职责，维护公司和股东利益。
2025年度独立董事述职报告(潘敏)
潘敏作为公司独立董事，2025年出席全部董事会、股东会及专门委员会会议，未对公司事项提出异议。重点关注关联交易、内部控制、续聘会计师事务所等事项，认为相关决策程序合法合规，关联交易价格公允，内部控制有效。全年现场工作20个工作日，与管理层、审计机构及中小股东保持沟通，履行独立董事职责，维护公司及股东利益。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司营业收入扣除情况表专项核查意见
立信会计师事务所对公司2025年度营业收入扣除情况表进行鉴证，出具信会师报字[2026]第ZA10114号鉴证报告。报告显示，该扣除情况表在所有重大方面按照《上海证券交易所股票上市规则》及相关自律监管指南规定编制，如实反映当年营业收入扣除情况。该报告基于已审计财务报表，仅用于2025年年度报告披露，不得用于其他目的。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司2025年度内部控制审计报告
立信会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计，依据《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则。审计意见认为，公司在该日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。
上海锦和商业经营管理(集团)股份有限公司关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的公告
公司提请2025年年度股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%。发行股票种类为境内上市人民币普通股(A股)，面值1.00元，发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，限售期为6个月或18个月。募集资金将用于主营业务项目建设及补充流动资金。授权期限自股东会审议通过之日起至2026年年度股东会召开之日止。
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